Coca cola zorgt voor beleggers in voor- en tegenspoed

Als de prijs van een blue chip aandeel als Coca-cola een aantal jaren stagneert, is dat niet een teken dat er iets niet goed zit, maar dat het bedrijf zich heroriënteert en uiteindelijk weer de weg naar boven zal hervinden. Als bijkomend voordeel wordt het aandeel ook nog eens compleet genegeerd, hetgeen de prijs dus laag genoeg zal houden om vrolijk met het dividend en eventueel extra spaargeld bij te kopen.

Kleine blikjes Coca cola

Op enige moment vond mijn vrouw de blikken Coca- cola 33 cl. die er in de koelkast stonden te groot worden. Ik vond iedere keer halfvolle blikjes in de koelkast. Hoewel ik daar niet veel aandacht aan heb besteed viel mij bij een rondgang door de supermarkt wel op dat er kleine blikjes Coca- cola 15cl. te koop waren. Kleiner  dus dan de gebruikelijke33cl. Ik besloot om een tray daarvan mee te nemen. Het was een groot succes, mijn vrouw en kinderen vonden het een leuk maatje en Coca- cola kon niet meer stuk. Er was rond die tijd (2000) nogal wat aan de hand bij datzelfde Coca- cola. Wat was het geval? Rond de jaren 80 van de vorige eeuw begon er kritiek te komen op de frisdranken producenten over de grote hoeveelheid suiker in de frisdranken. Er werd een verband gelegd met de toenemende obesitas bij een groot gedeelte van de Amerikaanse bevolking. Eén van de risico die bedrijven die producenten goederen produceren hebben zijn dat zij gevoelig zijn voor veranderende consumenten voorkeuren. Coca-cola reageerde met de introductie van cola light.(Diet Coke) Dit sloeg gelijk aan en de verkopen stegen snel. Langzamerhand echter kwam er veel kritiek op de zoetstof aspertaam wat in het goedverkopende cola light de suiker verving. Er ontstonden voor het bedrijf grote problemen die tot op de dag van vandaag voelbaar zijn gebleven. De verkopen van diet coke stortten met meer dan 30% in. Uit alle macht probeerde men het tij te keren maar er was geen houden aan. De Diet Coke perikelen hadden hun weerslag op het hele bedrijf gevoegd bij de problemen met de suiker in de limonades.

Stagneren koersontwikkeling Coca-Cola  

Vanaf ongeveer 2013 stagneert de prijs van het aandeel coca cola. Toen was de prijs ca. $ 43 nu is de prijs ca $ 46. Als een aandeel zolang geen stijging van betekenis laat zien veroorzaakt dat veel negativiteit bij de beleggers. Ook bij een iconisch aandeel als Coca-cola.  Hoe anders had dat geweest als het aandeel $ 70 had gestaan. We moeten echter niet te snel oordelen. Er zijn talloze voorbeelden van aandelen die gedurende lange tijd stagnatie hebben gekend maar uiteindelijk toch weer zeer snel stegen en over een langere periode 11 – 15% rendement haalden.

Het bedrijf wordt sterker

Als ik mij op Coca cola richt zie ik toch een bedrijf dat sterker aan het worden is. Dat komt doordat het management zeer goede strategische maatregelen heeft genomen die op termijn de winstgevendheid van Coca-Cola zeer positief zullen beïnvloeden. Het zijn deze maatregelen die ik in dit artikel zal bespreken. Het bedrijf heeft licentie overeenkomsten gesloten met Keurig – Dr. Pepper en Anheuser - busch inbev. om hun dranken tegen betaling te distribueren. Dit verhoogt de omzet en de winst, terwijl dit ook nog eens twee mogelijke concurrenten er van weerhoudt hun eigen distributie netwerk op te bouwen. Ofschoon ook de winst per aandeel niet veel veranderd is het bedrijf toch veel sterker  Het bedrijf had al het beste distributie en meest uitgebreide distributie apparaat ter wereld. Iets waar de financiële analisten hebben daar weinig oog voor hebben. Oppervlakkig beschouwd hebben ze hierin gelijk. Immers het beeld is dat Coca-cola een merk dat op zijn retour is . Dit wordt duidelijk aangetoond door de geringe groei van de verkochte volumes de afgelopen 20 jaar. Daar mist men echter mijns inziens wel een belangrijk punt. Een punt dat ook ik over het hoofd heb gezien ondanks dat de waarneming van dit fenomeen zich onder mijn eigen ogen voltrokken heeft. Een steeds belangrijk deel van de verkopen van Coca- cola bestaat nu uit de eerder genoemde mini blikjes van 15cl. Deze zijn qua prijs veel hoger. De prijzen zijn dus in feite gestegen en ook de volumes zijn op peil gebleven. Tot voor kort had ik dat zelf zoals gezegd niet opgemerkt en met mij veel anderen niet. De malaise waarin het aandeel zich al jaren bevindt heeft nog steeds te maken met het diet coke debacle. Maar er is de laatste jaren hard gewerkt om weer tot groei te komen. 

herstructurering bottelingsbedrijven

Vanaf 2010 is men ook bezig om via een herstructurering van de bottelingsbedrijven (bedrijven die onafhankelijk zijn maar waar Coca-cola in meer of mindere mate zeggenschap heeft) Er heeft zowel in de Verenigde staten als in Europa een enorme herstructureringsoperatie plaats gevonden. Ook deze herstructurering heeft de winsten van Coca cola de afgelopen jaren nadelig beïnvloed. Inmiddels is deze herpositionering afgerond en is het bedrijf nu gepositioneerd om 6-7% groei per jaar te krijgen. Voeg daar een 3.3% dividend bij en je gaat richting de 10% groei. Als ook nog eens besluit je dividend te herinvesteren dan haal je 11%.Zij die dit niet veel vinden hebben er weinig verstand van. Natuurlijk er zijn genoeg bedrijven waar je 6 a 7% in een maand koersstijging (dus winst) kunt halen. Wie is er dus geïnteresseerd in Coca-cola? Maar blijven dat soort bedrijven deze groei lange tijd voortzetten? Vergeet nooit dat Coca- cola winstgroei kende tijdens de grote depressie in de jaren 30, de crisis in 1973-74, de ineenstorting van 1987 de recessie 2008 -2009 en nu tijdens de corona crisis. Coca cola heeft alles doorstaan en verhoogt sinds 1963 ieder jaar het dividend. Het heeft vele mensen miljonair gemaakt

Veilig

Daar komt nog iets bij. De meeste van ons moeten (om te kunnen investeren) het hebben van sparen van het salaris. Als je hard moet werken om wat over te houden is het wel zo verstandig dit te investeren in zaken die veilig zijn. Investeren in zaken waar je er op kunt rekenen dat je in ieder geval je geld  niet kwijt bent als het tegenzit. Hieruit volgt dus automatisch dat investeren prima is maar dat je altijd oog moet hebben voor de risico’s.  Staatsobligaties waren tot voor kort een alternatief, hoewel ook in het verleden deze nauwelijks de inflatie voorbleven.

Met aandelen coca cola nu is er behalve sprake van groei ook nog eens veiligheid.( Behoudens koersschommelingen ) Over veiligheid gesproken. Het distributie apparaat dat er voor zorgt dat 3% van alle frisdranken en bieren die er op de aarde gedronken worden bij klanten in meer dan 200 landen terecht komt. Waarbij het ook nog eens een van de meest waardevolle merken ter wereld heeft. ( Bij ons thuis was alleen Coca-cola goed genoeg)

Vooruitzichten op probleemloze vermogens opbouw

Als de prijs van een blue chip aandeel als Coca-cola een aantal jaren stagneert, is dat niet een teken dat er iets niet goed zit, maar dat het bedrijf zich heroriënteert en uiteindelijk weer de weg naar boven zal hervinden. In de tussentijd krijgen wij dividend betaald dat ieder jaar stijgt. Als bijkomend voordeel wordt het aandeel ook nog eens compleet genegeerd, hetgeen de prijs dus laag genoeg zal houden om vrolijk het dividend (en eventueel extra spaargeld) te herinvesteren. Dit zijn extreem gunstige vooruitzichten. Vooruitzichten op probleemloze vermogens opbouw ongeacht welke economische ontwikkelingen dan ook.

Is bij u thuis ook alleen Coca-Cola goed genoeg?